Wat een tariefverlaging in China betekent voor Schotse whisky op de lange termijn
De recente diplomatieke gesprekken tussen het Verenigd Koninkrijk en China hebben geleid tot een concrete uitkomst: China heeft aangekondigd de importtarieven op Schotse whisky te verlagen van 10% naar 5%. Volgens de Britse overheid vertegenwoordigt deze maatregel een potentiële waarde van circa £250 miljoen voor de Britse whiskysector over een periode van vijf jaar.
Tarieven zijn versnellers, geen fundament
Uit historisch perspectief is één ding duidelijk: tarieven creëren geen waarde in whisky. Zij beïnvloeden hooguit de snelheid waarmee bestaande vraag en voorraden elkaar vinden. De waarde van Schotse whisky wordt gevormd door tijd, schaarste en discipline in productie, niet door beleidsmaatregelen.
Onze eigen cyclische analyse van de Schotse whiskymarkt laat zien dat de huidige periode (2023–2026) past binnen een voorspelbare correctiefase. Dalende exportcijfers, voorraadafbouw en productiebeperkingen bij grote distilleerderijen zijn geen tekenen van structurele zwakte, maar noodzakelijke voorwaarden voor toekomstige schaarste.
De grafiek in context: tarieven en export door de tijd
De bijbehorende grafiek, waarin de exportwaarde van Schotse whisky naar China wordt afgezet tegen het geldende importtarief, laat zien hoe tarieven vooral het tempo van de markt beïnvloeden. Historisch zijn daarbij enkele duidelijke fases te onderscheiden:
2004–2005: een scherpe daling van circa 19,2% naar 10%, waarmee de basis werd gelegd voor marktontwikkeling;
2006–2017: een lange periode van stabiliteit rond 10%, waarin China zich ontwikkelde van niche naar volwassen afzetmarkt;
2018–2024: een uitzonderlijke ‘tariefvallei’ van 5%, samenvallend met sterke exportgroei en versnelling van het premiumsegment;
2025: een normalisatie naar het historische MFN-niveau van 10%, parallel aan een bredere marktcorrectie;
2026: een hernieuwde verlaging naar 5%, als resultaat van recente bilaterale afspraken tussen het VK en China.
Wat de grafiek illustreert, is geen causaal verband tussen tarieven en waardecreatie, maar een timing-effect. Lagere tarieven versnellen de absorptie van voorraden, terwijl normalisatie of onderhandelingen het aankoopmoment en de liquiditeit beïnvloeden, ook in het hogere en zeldzame segment. Zij veranderen echter niet de structurele vraag naar Schotse whisky.
China in historisch perspectief
China is inmiddels een volwassen afzetmarkt voor Schotse whisky. In 2024 bedroeg de exportwaarde naar China circa £161 miljoen, waarmee het land de tiende exportmarkt ter wereld was voor Scotch whisky. De scherpe groei tot en met 2022, gevolgd door een correctie in 2024, weerspiegelt geen afnemende interesse, maar een normalisatie na uitzonderlijke jaren.
Zelfs na deze terugval ligt het importniveau structureel hoger dan vóór de pandemie. Dit onderstreept de rol van China als langetermijnmarkt, met een toenemende focus op premium- en single malt whisky, een segment waarin kennis, herkomst en rijping centraal staan.
In dat licht kan de tariefverlaging worden gezien als een externe katalysator. Historisch gezien versnellen lagere tarieven de afzet en ondersteunen zij met name het premium- en single malt-segment. Tegelijkertijd geldt dat juist bij zeldzame whisky tarieven vooral invloed hebben op prijszetting en timing, niet op de onderliggende waarde, die wordt bepaald door schaarste, rijping en bewezen herkomst.
De lange termijn blijft leidend
Voor beleggers in whisky is dit onderscheid cruciaal. Whisky die vandaag niet wordt geproduceerd, kan over tien, twintig of dertig jaar niet bestaan. Productiepauzes en capaciteitsdiscipline in het heden creëren het aanbodgat van de toekomst. Dat mechanisme is onomkeerbaar, ongeacht geopolitiek.
Een tariefverlaging in China zou, indien gerealiseerd, de bestaande cyclus kunnen versnellen. Zij bevestigt echter geen nieuwe trend, en zij vervangt geen tijd.
Conclusie
De gesprekken tussen Londen en Beijing zijn relevant, maar vooral als bevestiging van een bredere realiteit: Schotse whisky blijft een strategisch exportproduct met diepe culturele en economische wortels. Voor wie verder kijkt dan de headlines, verandert dat niets aan de kern van whiskybeleggen.
Waarde ontstaat niet door beleid, maar door geduld.
Wilt u meer weten over de geschiedenis van de whiskymarkt en de dynamiek van whiskybeleggingen? Download onze nieuwe whitepaper voor meer informatie.
Bron: gov.uk: Prime Minister secures Scotch whisky tariff cut in China worth £250 million.